Notre approche

Contrôle des risques


Le contrôle des risques est l'une des pierres angulaires de notre approche. Nous avons développé de nombreux outils d'évaluation du risque à partir d'analyses de volatilité ou de "value at risk".

Le contrôle du risque est présent au moins à deux niveaux différents : lors de l'allocation, il permet de distribuer le risque de façon harmonieuse entre  les différents marchés et les différentes stratégies utilisées. Par ailleurs, il intervient au niveau du portefeuille global afin d'assurer une prise de risque constante et régulière au cours du temps. Limiter ainsi les paris est une des caractéristiques de notre approche.

Le risque est contrôlé ex-ante (a priori) compte tenu des récentes caractéristiques de risque des marchés et des stratégies traitées, mais aussi ex-post (a posteriori) de façon à réconcilier le risque anticipé avec celui effectivement observé. Nous effectuons également des "stress tests" basés sur différents types de scénarios.

Un des points les plus complexes en la matière est le risque de corrélation, qui n'est pas aisé à mesurer car, comme nous le savons tous, les corrélations peuvent changer de nature dans les périodes de crise. Nous avons développé des méthodes spécifiques pour tenir compte de ces difficultés.   

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